Louis Wolowski

De l'influence du change sur le marche monetaire Louis Wolowski

... Le change, suivant la véritable acception du terme, ne se renferme point, dans la mutation des diverses pièces de monnaie les unes contre les autres, telle, qu'elle se pratique dans chaque localité; il implique l'idée d'une relation de place en place et surtout d'un rapport international. La Théorie des changes étrangers ne s'occupe naturellement que de cette catégorie de contrats; ils portent sur les engagements acceptés dans certains pays. Les détenteurs des titres qui constatent ces engagements et qui en assurent l'exécution les cèdent aux acheteurs désireux de toucher le montant de ces effets au lieu marqué pour le paiement. Ce procédé se substitue au transport effectif de pays à pays des espèces qui correspondent aux engagements contractés: il opère la compensation internationale des dettes réciproques. Telle est l'essence du contrat de change étranger; mais cette expression, employée d'une manière courante, s'applique au taux même auquel la transaction se conclut...